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海通恒运融资租赁（上海）有限公司副总经理  徐艳

市场爆发：新能源商用车金融规模突破3000亿

徐艳透露，当前新能源商用车领域的新车及二手车金融规模已达3000亿元。数据显示，2024年轻型商用车新能源渗透率达15%，重卡超12%，市场规模持续扩大。“2019年我们曾实现乘商用车双线投放超百亿，如今新能源转型带来新的增长空间。”

她坦言，行业曾饱受“高息、挂靠、劣币驱逐良币”等问题困扰。2020年起，海通恒运率先从零售转向法人化金融，虽经历阵痛，但通过三年打磨，已形成覆盖重卡、轻卡、微卡的专业化产品体系。“商用车90%需求来自零售，但新能源车价高、残值不稳定等特性，倒逼法人市场先行。”

徐艳演讲现场

金融业态：三大趋势重构行业逻辑

徐艳总结新能源商用车金融的三大动态变化，技术迭代加速从早期28吨电池车型到如今600度电重卡，电池成本下降推动TCO（全生命周期成本）优化；能源网络变革“左手中石化、右手中石油”的传统模式被打破，物流企业开始自建充电网络；生产关系升级二手车梯次利用、零碳补能、经营性租赁等新模式涌现。

“最值得关注的是经营性租赁的崛起。”徐艳提到，海外头部企业通过“融租+经租”双轮驱动实现10%复合增长，这将成为海通2025年的重点方向，“降低用户持有门槛，才能加速新能源普及”。

城配市场：从货源驱动到生态赋能

在细分领域，城配物流被视为潜力市场。“传统万系车型依赖零售端，但高挂靠风险导致金融渗透率低迷。”徐艳介绍，海通通过绑定计划订单（如即时配送、早餐供应链等），设计动态还款产品。缓工期设置，匹配业务淡旺季现金流；货源挂钩与货主、平台共建风控模型；

区域深耕从早期山西、新疆拓展至长三角，渗透率提升超30%。“成都某社区早餐配送项目让我们看到，场景化金融必须深度嵌入运营链条。”徐艳强调。

解决方案：从车辆到能源的全生态闭环

徐艳介绍，作为国泰海通旗下公司，海通恒运依托证券、租赁牌照，构建了“投融保研”一体化服务。其新能源商用车布局已覆盖，电动重卡配套充电场站融资，联动光伏绿电；氢能全链从制氢设备、管束车到加氢站建设，累计投放氢能车500台；智慧物流与头部5A级企业、无人驾驶公司合作，年投放规模超50亿元。

展车现场

挑战与未来：打通二手车与国际化

尽管前景广阔，徐艳指出行业仍面临痛点，二手车金融体系缺失需建立残值评估和梯次利用标准；全球化布局借鉴海外经验，探索Rental模式本土化；数据壁垒主机厂、金融机构、运营平台需开放数据共享。“新能源商用车金融是‘命运共同体’的生意。”徐艳呼吁产业链各方协作，并透露海通正推进资产托管模式试点，通过“强主体持有+专业方运营”降低中小用户参与门槛。